Trigeorgis opções reais de flexibilidade e estratégia gerencial na alocação de recursos
Nos anos 1970 e 1980, a evolução da valorização das oportunidades de capital e investimento com base no preço das opções revolucionou a orçamentação de capital. A flexibilidade gerencial para adaptar e revisar as decisões futuras para capitalizar oportunidades futuras favoráveis ou para limitar as perdas provou ser vital para o sucesso corporativo a longo prazo em um mercado incerto e em mudança. Neste livro, Lenos Trigeorgis, que ajudou a moldar o campo do real opções, reúne uma riqueza de conhecimentos e pesquisas anteriormente dispersos sobre a nova flexibilidade na alocação de recursos corporativos e na avaliação de alternativas de investimento decorrentes da mudança das abordagens estáticas do fluxo de caixa para o paradigma mais dinâmico de opções reais - uma abordagem que incorpora decisões sobre se adiar, expandir, contratar, abandonar, trocar de uso ou, de outra forma, alterar um investimento de capital com um objetivo abrangente, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamento de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos da flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado. Também discutimos o valor estratégico da nova tecnologia, a interdependência do projeto e a interação competitiva. A capacidade de valorar as opções reais alterou drasticamente a maneira pela qual os recursos corporativos são alocados que os futuros livros didáticos sobre o orçamento de capital terão pouca semelhança com os mesmos passado recente. A Real Options é pioneira nesta área, acoplando uma imagem coerente de como a teoria das opções é usada com informações práticas em aplicações do mundo real.
Sobre o autor.
Lenos Trigeorgis é presidente do Banco de Chipre Professor de Finanças na Faculdade de Economia e Gestão da Universidade de Chipre e Professor de Finanças do King's College da Universidade de Londres. Ele é o autor de Real Options (MIT Press), Strategic Investment e outros livros.
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Uma vez que o autor é conhecido como um dos melhores do campo, eu também esperava ver uma boa intuição. E está lá no livro, tanto quanto posso ver. No entanto, quando olho para a sofisticação técnica, faço a pergunta: o livro dá todos os detalhes necessários para resolver problemas reais (e difíceis) por conta própria? Não tenho certeza.
Lenos Trigeorgis mostra como isso é feito. Conceitualmente, pode-se acompanhá-lo suficientemente bem, mas Lenos é implacável com a matemática. Ainda assim, pode-se entender o conceito básico ao estudar este livro. Uma boa leitura sobre o assunto.
Ainda há espaço para um livro menos preocupado com uma análise precisa que é teoricamente correta e mais preocupada com a resolução prática prática de problemas no mundo real. Trigeorgis não chega lá, mas se aproxima do que a maioria.
Opções reais: flexibilidade gerencial e estratégia em alocação de recursos.
Abrangente no âmbito, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamentação de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos de flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado.
Nos anos 1970 e 1980, a evolução da valorização das oportunidades de capital e investimento com base no preço das opções revolucionou a orçamentação de capital. A flexibilidade gerencial para adaptar e revisar as decisões futuras, a fim de aproveitar as oportunidades futuras favoráveis ou limitar as perdas, se mostrou vital para o sucesso corporativo a longo prazo em um mercado incerto e em mudança. Neste livro, Lenos Trigeorgis, que ajudou a moldar o campo das opções reais, reúne uma riqueza de conhecimentos e pesquisas anteriormente dispersos sobre a nova flexibilidade na alocação de recursos corporativos e na avaliação de alternativas de investimento resultantes da mudança de caixa estático, O fluxo se aproxima do paradigma mais dinâmico de opções reais - uma abordagem que incorpora decisões sobre se adiar, expandir, contratar, abandonar, trocar de uso ou alterar um investimento de capital. Abrangente no âmbito, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamentação de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos de flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado. Também discutimos o valor estratégico da nova tecnologia, a interdependência do projeto e a interação competitiva. A capacidade de valorar as opções reais alterou drasticamente a maneira como os recursos corporativos são alocados de que os futuros livros didáticos sobre o orçamento de capital terão pouca semelhança com os do passado recente. A Real Options é pioneira nesta área, acoplando uma imagem coerente de como a teoria das opções é usada com informações práticas em aplicações do mundo real.
Opções reais: flexibilidade gerencial e estratégia em alocação de recursos.
Abrangente no âmbito, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamentação de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos de flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado.
Nos anos 1970 e 1980, a evolução da valorização das oportunidades de capital e investimento com base no preço das opções revolucionou a orçamentação de capital. A flexibilidade gerencial para adaptar e revisar as decisões futuras, a fim de aproveitar as oportunidades futuras favoráveis ou limitar as perdas, se mostrou vital para o sucesso corporativo a longo prazo em um mercado incerto e em mudança. Neste livro, Lenos Trigeorgis, que ajudou a moldar o campo das opções reais, reúne uma riqueza de conhecimentos e pesquisas anteriormente dispersos sobre a nova flexibilidade na alocação de recursos corporativos e na avaliação de alternativas de investimento resultantes da mudança de caixa estático, O fluxo se aproxima do paradigma mais dinâmico de opções reais - uma abordagem que incorpora decisões sobre se adiar, expandir, contratar, abandonar, trocar de uso ou alterar um investimento de capital. Abrangente no âmbito, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamentação de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos de flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado. Também discutimos o valor estratégico da nova tecnologia, a interdependência do projeto e a interação competitiva. A capacidade de valorar as opções reais alterou drasticamente a maneira como os recursos corporativos são alocados de que os futuros livros didáticos sobre o orçamento de capital terão pouca semelhança com os do passado recente. A Real Options é pioneira nesta área, acoplando uma imagem coerente de como a teoria das opções é usada com informações práticas em aplicações do mundo real.
Trigeorgis opções reais de flexibilidade e estratégia gerencial na alocação de recursos
. Ele jogo de xadrez, muitas vezes é um sacrifício inicial de peça (um gambito) que possibilita um bom movimento posterior. [A teoria das opções reais dá uma melhor abordagem a essas questões do que a teoria padrão da decisão = - = [12] - = -]. O que podemos esperar no longo prazo? (i) "Simuladores de voo" para organizações. Os simuladores de vôo são testados por especialistas que não são programadores. Este tipo de modelo é tornado possível por uma interface.
Quanto é suficiente? Uma abordagem de gerenciamento de riscos para a segurança do computador.
O que não é uma opção real: considerando os limites para a aplicação da opção real à estratégia de negócios. Revista da Academia de Gestão 29 (1): 74-85.
. (Dosi, 1982; Nelson & Winter; 1982, Penrose, 1959), que há muito tem sido sensível à dependência do caminho. O que é distintivo sobre o uso de opções reais como ferramenta analítica (Dixit & Pindyck, 1994; = - = Trigeorgis, 1997 - = -) e uma heurística estratégica (Luehrman, 1998; McGrath, 1997) é que as opções reais A lógica oferece a perspectiva de atribuir valores reais (cardeal no caso anterior ou ordinário no último caso) a.
Economia de Software: Um Roteiro.
. por os lucros que eles podem produzir com base em suas configurações atuais, mas também por opções estratégicas que eles precisam reconfigurar para explorar potenciais oportunidades futuras e sinergias = - = [81] - = -. Os bons estrategistas sabem que maximizar o valor de uma empresa geralmente depende do investimento para criar opções e sinergias reais. Cada vez mais, a estratégia se desenvolve no design de software. Não é para vender.
Um exame empírico de influências de nível de transação e de nível firme nos limites verticais da empresa. Strategic Management Journal, 24: 839-859 Liebeskind JP.
. Foram identificadas várias opções reais, incluindo as opções para diferir o investimento, expandir ou contratar produção, abandonar as operações, alternar o uso de insumos e crescer nos mercados em expansão (= - = Trigeorgis, 1998 - = -). A literatura aponta para pelo menos três mecanismos através dos quais a teoria das opções reais pode influenciar as decisões de governança de uma empresa. Primeiro, conceitualizando as empresas como uma agregação de apoio ao investimento.
. Ele jogo de xadrez, muitas vezes é um sacrifício inicial de peça (um gambito) que possibilita um bom movimento posterior. [A teoria das opções reais dá uma melhor abordagem a essas questões do que a teoria padrão da decisão = - = [12] - = -]. O que podemos esperar no longo prazo? (i) "Simuladores de voo" para organizações. Os simuladores de vôo são testados por especialistas que não são programadores. Este tipo de modelo é tornado possível por uma interface.
Quanto é suficiente? Uma abordagem de gerenciamento de riscos para a segurança do computador.
O que não é uma opção real: considerando os limites para a aplicação da opção real à estratégia de negócios. Revista da Academia de Gestão 29 (1): 74-85.
. (Dosi, 1982; Nelson & Winter; 1982, Penrose, 1959), que há muito tem sido sensível à dependência do caminho. O que é distintivo sobre o uso de opções reais como ferramenta analítica (Dixit & Pindyck, 1994; = - = Trigeorgis, 1997 - = -) e uma heurística estratégica (Luehrman, 1998; McGrath, 1997) é que as opções reais A lógica oferece a perspectiva de atribuir valores reais (cardeal no caso anterior ou ordinário no último caso) a.
Economia de Software: Um Roteiro.
. por os lucros que eles podem produzir com base em suas configurações atuais, mas também por opções estratégicas que eles precisam reconfigurar para explorar potenciais oportunidades futuras e sinergias = - = [81] - = -. Os bons estrategistas sabem que maximizar o valor de uma empresa geralmente depende do investimento para criar opções e sinergias reais. Cada vez mais, a estratégia se desenvolve no design de software. Não é para vender.
Um exame empírico de influências de nível de transação e de nível firme nos limites verticais da empresa. Strategic Management Journal, 24: 839-859 Liebeskind JP.
. Foram identificadas várias opções reais, incluindo as opções para diferir o investimento, expandir ou contratar produção, abandonar as operações, alternar o uso de insumos e crescer nos mercados em expansão (= - = Trigeorgis, 1998 - = -). A literatura aponta para pelo menos três mecanismos através dos quais a teoria das opções reais pode influenciar as decisões de governança de uma empresa. Primeiro, conceitualizando as empresas como uma agregação de apoio ao investimento.
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