Stp forex brokers usa

Os 2 Best ECN Forex Brokers.
Última atualização em 7 de fevereiro de 2017.
Encontrar o melhor corretor forex da ECN é relativamente desafiador porque, ao contrário dos futuros e das bolsas de valores, o mercado cambial é largamente não regulamentado. Alguns dos melhores corretores de Forex da ECN oferecem vários planos de negociação da ECN, comissões negociadas e capacidades de negociação robustas. Embora algumas dessas opções possam diferir ligeiramente de um ECN puro, cada corretor é uma mesa não comercial e está bem regulamentado.
Os corretores de Forex da ECN trazem um nível de transparência para o mercado cambial, porque eles passam preços de vários participantes do mercado, como bancos e criadores de mercado, bem como outros comerciantes conectados à ECN e exibem as melhores cotações de oferta / solicitação na negociação plataformas baseadas nesses preços. As Redes de Comunicações Eletrônicas (ECN) possuem uma clara vantagem em relação às Lojas de Negociação, que muitas vezes negociam contra seus clientes apresentando um claro conflito de interesse.
A MB Trading, com sede nos EUA, fornece dois planos de negociação que utilizam a sua versão eletrônica Xrossing Network, MB & # 8217; s de uma ECN. Em um plano, o MB lhe paga US $ 0,50 por 100.000 negociados para colocar ordens de limite, que fornecem liquidez ao sistema. A outra opção é escolher uma abordagem mais tradicional mediante o pagamento de taxas de spread. Em ambos os casos, a MB fornece clientes tanto varejistas como institucionais com o mesmo nível de transparência através do ECN. Se o comércio é de US $ 1 ou US $ 1 milhão, o comércio é encaminhado para o mercado, ou se é uma ordem de limite, ele é exibido para todas as contrapartes para ver, criando o melhor spread de oferta / solicitação disponível.
Para comerciantes profissionais, o melhor corretor forex da ECN pode ser a rede GTX da Forex. Com a GTX Direct, clientes elegíveis alavancam as relações de corretagem principal da GAIN Capital & 8282 com os principais bancos de FX. Comercializar a liquidez de uma grande variedade de participantes do mercado de forma totalmente anônima. Os comerciantes visualizam a profundidade do preço e acessam uma variedade de tipos de pedidos, incluindo pedidos OCO, peg e iceberg. A GTX oferece recursos robustos de negociação algorítmica que permitem aos clientes desenvolver e implementar uma ampla gama de estratégias comerciais usando as APIs baseadas em Java ou FIX da GTX & # 8217 ;.
Encontramos o melhor de tudo. Como? Começamos com o mundo. Abrimos nossa lista com informações experientes e cortamos qualquer coisa que não atenda aos nossos padrões. Nós ensaiamos a mão os finalistas. Então, nós nomeamos nossas melhores escolhas.

Stp forex brokers usa
Corretores de STP ou corretores de processamento direto, é o nome dado aos corretores que, após o recebimento de uma ordem de cliente, passará as ordens diretamente ao provedor de liquidez. Os provedores de liquidez podem incluir um banco, um Fundo de hedge, empresas de investimento ou outro corretor e, como tal, nenhum intermediário na ordem será envolvido - em outras palavras, o corretor do STP não estará filtrando as ordens através de uma mesa de negociação. A ausência de uma intervenção da Dealing Desk é o que faz a plataforma de negociação eletrônica STP do corretor.
Com a ausência de tal processo intermediário (secretaria de negociação), o corretor da STP poderá processar as ordens do cliente sem qualquer demora e, além disso, o corretor do STP não enviará cotações para seus clientes, algo que a maioria dos investidores considerará enorme vantagem, pois o corretor STP efetivamente permitirá que seus clientes troquem durante os horários de lançamento de notícias financeiras sem restrições.
Os corretores de STP se beneficiam de ter vários provedores de liquidez como um aumento no número de provedores no sistema significa melhor preenchimento para o cliente. Um grande número de corretores de STP usará bancos, que comercializam no mercado interbancário (o mercado de câmbio de alto nível onde os bancos trocam moedas diferentes) como seus provedores de liquidez.
Razões pelas quais os corretores escolhem ser STP Forex Brokers.
Além do fato de que a maioria dos comerciantes prefere um corretor STP, pelo fato de que as perdas de um Cliente não são um lucro de corretores e, como tal, é no interesse dos corretores para que o Cliente faça negócios rentáveis ​​em vez de perder, um corretor com um processo de STP muitas vezes implica que o corretor não possui nenhuma mesa de negociação (NDD) e, posteriormente, tem menos despesas com os salários da equipe.
Um corretor STP Forex é compensado por meio de uma marcação no spread que obtém de seu provedor de liquidez e / ou comissões impostas para cada troca. Como a maioria dos provedores de liquidez dos corretores STP são bancos no mercado interbancário, cuja maioria oferece spreads fixos e fabricantes de mercado, isso permite que o corretor STP ofereça spreads fixos e / ou variáveis ​​aos seus clientes.
Cada vez que um cliente negocia através de uma plataforma STP, o corretor STP sempre ganhará lucro. Como os corretores do STP não negociam contra ordens de clientes, eles adicionam uma pequena marcação ao spread que eles recebem de seu provedor ao citar uma taxa de oferta / pedido. O corretor do STP aplicará essa marcação por uma certa quantia de pips fracionados ao lance e pedirá o preço que recebe do seu melhor fornecedor de liquidez de lance / pedido antes de passar as taxas para o cliente através da plataforma eletrônica.
À medida que o cliente coloca o pedido através da plataforma do corretor STP, as ordens são enviadas diretamente na taxa mais baixa / alta (dependendo se for uma oferta / oferta) ao provedor de liquidez e, como tal, o corretor STP executa as mesmas ordens que a cliente a um preço ligeiramente melhor após a marcação.
Razões pelas quais os comerciantes escolhem um corretor Forex STP.
Os clientes muitas vezes optam por executar suas negociações com um corretor de STP, pois muitas vezes implica nenhuma tabela de negociação, o que, por sua vez, significa que o corretor é mais transparente com os negócios dos clientes, já que o cliente está entrando em um verdadeiro mercado em vez de um mercado artificial que pode ser criado por um criador de mercado. Os negócios do cliente obtêm preenchimentos melhores e mais rápidos através de um corretor STP.
Os preenchimentos melhores e mais rápidos são obtidos diretamente do fato de que geralmente há muitas ofertas de mercado competitivas e ofertas que chegam através do provedor de liquidez do corretor da STP, que fornecem mais liquidez no mercado e, por sua vez, isso implica preços de execução obtidos mais baixos e baixos para o cliente.
As transações de clientes com um intermediário STP significam anonimato para o cliente, uma vez que não há nenhuma mesa de negociação que monitora as transações de pedidos provenientes de cada cliente. As ordens são, em vez disso, executadas automaticamente via rede de mercado anonimamente.
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Abaixo está uma tabela com uma lista de Forex Brokers localizada nos EUA. Todos os corretores Forex abaixo podem ter escritórios em outros lugares, no entanto sua sede / local de origem reside nos EUA. EUA Forex Brokers são regulados pela NFA e SEC.
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Corretores STP Forex.
Os corretores de Forex da S Traight Through Processing (STP) enviaram os pedidos dos seus clientes diretamente aos provedores de liquidez (bancos ou corretores maiores) sem executá-los através de uma mesa de negociação. Isso significa que as ordens são preenchidas sem atrasos desnecessários, e que, idealmente, com a execução do STP não há re-quotes.
Uma das grandes vantagens da execução do STP é que, com isso, as perdas dos clientes não são os lucros dos corretores - na verdade, os corretores do STP ganham dinheiro ao adicionar uma pequena comissão ou marcação ao spread. Se um comerciante ganha ou perde, o corretor obtém a mesma marca, portanto, não há conflito de interesses entre as duas partes. Esta é uma vantagem definitiva para os fabricantes de mercado e ndash; Ao negociar com um corretor de mercado, suas perdas são ganhos do corretor; Os corretores do STP, pelo contrário, se beneficiam mais com os comerciantes vencedores que comercializam mais e o corretor obtém mais taxas de comissão / marcação.
Alguns corretores oferecem apenas um provedor de liquidez, outros oferecem aos comerciantes acesso a um pool de liquidez mais profundo (a FXCM, por exemplo, oferece liquidez de mais de 10 bancos). Obviamente, quanto mais provedores de liquidez existem, melhores execuções de ordem.
Da mesma forma, os corretores do NoDaling Desk (NDD) oferecem aos comerciantes acesso ao mercado cambial interbancário. Novamente, aqui não há atrasos no preenchimento de pedidos, sem cotações e sem conflito de interesses. Os corretores do NDD forex poderiam oferecer execução STP ou ECN.
Corretores STP Forex.
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O SkyFX, o corretor da FX, com sede em Chipre, agora atrai até uma clientela mais ampla, graças à adição de contas STP à sua oferta. Consulte Mais informação.
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Forex Industry News.
Últimos corretores forex.
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ECN / STP Brokers.
As corretoras ECN / STP são preferidas por muitos comerciantes, porque isso significa uma execução mais rápida, preços mais precisos e mais liquidez. No entanto, isso nem sempre é o que os comerciantes recebem quando abrem uma conta "ECN" ou "STP" com seu corretor escolhido. Neste artigo, examinamos como a "liquidez" é realmente fornecida, e qual é a verdadeira história por trás do preço, volume, preço, custo e, finalmente, melhores condições comerciais.
O modelo Theorethic ECN.
Por que ECN / STP considerou & # 8220; melhor & # 8221 ;?
As corretoras ECN / STP são preferidas por muitos comerciantes, pois este modelo de execução permite que uma corretora faça lucro, independentemente de um comerciante ser lucrativo ou não. Isso se deve ao fato de que a corretora nunca leva o outro lado do comércio de um cliente e simplesmente passa o risco para um provedor de liquidez ou negociação usando a Rede de Comunicação Eletrônica (ECN) da empresa - isto é conhecido como "Reserva A" comércio de um cliente.
Nós escrevemos um guia muito completo que consistiu em mais de 3.500 palavras relacionadas a todos os aspectos deste tópico e se você deseja prosseguir, clique aqui; Desça para baixo para ver nossos corretores ECN / STP mais votados:
Melhor ECN / STP Forex Broker 2018 & # 8211; TheFXView:
Depósito mínimo: $ 50 e # 8211; $ 300, dependendo do local Max Leverage: 1: 400.
Melhor ECN / STP Stock Broker Canadá 2017 & # 8211; TheFXView:
Antes da execução falante: a "liquidez" é importante no Mercado FX.
O mercado de câmbio (FX) é, de longe, o maior em comparação com qualquer outra classe de ativos e, sem dúvida, atrai uma maior diversidade de participantes do mercado, uma vez que a exposição cambial é algo que se aplica a todos, enquanto outras classes de ativos são mais especializadas e tendem a se candidatar a selecionar participantes do mercado.
O DNA dos mercados FX está voltado para a negociação descentralizada direta entre vários locais simultaneamente. Isso coloca tanto os desafios como as oportunidades para os lados de compra e venda da arena comercial FX.
O mercado FX é eficiente em termos de reunir compradores e vendedores, embora com eficiência - continua a ser um assunto de debate.
Enquanto isso, o mercado FX continua a mudar e a evoluir para atender às necessidades de seus usuários. A inovação tecnológica permitiu que os corretores, os bancos e os provedores de liquidez (LP's) ofereçam soluções poderosas que melhorassem a experiência comercial de seus clientes, mas em paralelo, o progresso tecnológico aumentou as expectativas entre os usuários finais (comerciantes) do que é possível e o que pode ser realistamente esperado de locais de negociação.
No mercado FX hoje, o espectro de participantes cresceu imensamente desde que os serviços comerciais começaram a se mudar on-line no final da década de 1990. Mais comerciantes e liquidez mais profunda reduziram os custos comerciais e ajudaram a tornar a indústria mais competitiva como um todo. Tanto os comerciantes individuais como os institucionais se beneficiaram, embora de maneiras completamente diferentes.
Tipo de participante no mercado.
As grandes categorias de comerciantes nos mercados financeiros são os hedge funds, os comerciantes de alta freqüência, as empresas comerciais de propriedade, os gestores de ativos, os bancos e, por fim, os indivíduos. Todos esses usuários têm motivos e expectativas diferentes, mas, o mais importante, todos eles têm incentivos diferentes.
Grandes instituições desejam segurança de preços e profundidade máxima de mercado. Eles querem a certeza de que toda a sua exposição é gerenciada pelo risco adequadamente, o que significa que as ordens de mercado devem ser preenchidas na íntegra com o preço mais vantajoso possível. Os grandes tamanhos de comércio também significam que os spreads tendem a ser decididos a partir da entrada comercial em oposição ao mercado de varejo onde o spread é de primordial importância e muitas vezes decide entrada comercial para comerciantes de varejo.
Os comerciantes individuais, muitas vezes chamados de "clientes de varejo", estão invariavelmente interessados ​​no preço do "top of book", ou seja, o melhor lance possível de ofertas oferecidas em qualquer momento. Os comerciantes individuais tendem a ser pequenos em termos de capitalização e seu motivo de negociação tende a ser lucro em vez de hedge, gerenciamento de risco ou um interesse real na commodity subjacente.
Os clientes de varejo querem velocidade de execução e preços finos de barbear - disponível 7 dias por semana, se possível. Os comerciantes individuais são muitas vezes motivados pelo substancial lucro potencial que as negociações alavancadas normalmente fornecem. Os comerciantes institucionais e individuais têm uma mentalidade completamente diferente, o que significa que um serviço diferente deve ser oferecido para satisfazer diferentes expectativas.
Nas condições atuais do mercado, a abordagem mais bem-sucedida para oferecer serviços de negociação "otimizados" que atendem a todos os tipos de comerciantes foi separar o negócio existente em unidades separadas que cada um se concentra em um requisito específico do cliente ao invés de tentar aperfeiçoar um serviço existente para atender todos os clientes simultaneamente.
Essa abordagem "boutique" ajuda os locais de negociação a ser mais eficiente e, por sua vez, ajuda a isolar suas receitas de vários choques externos, incluindo mudanças em condições externas que não podem ser afetadas ou controladas. Os agregadores de liquidez agora são capazes de criar diferentes "sabores" de liquidez, pelo qual todo o processo de ordem, citações, comércio e execução é personalizado para se adequar a um tipo de cliente específico com motivos e expectativas específicos.
eToro, FXTM e XM Trader são apenas três exemplos de como um corretor pode facilitar os serviços comerciais para clientes institucionais e de varejo sob um nome de marca. Somente ao separar todas as atividades comerciais, incluindo fontes de liquidez, plataforma, equipe e infra-estrutura de TI, um corretor espera oferecer serviços de negociação a todos os participantes do mercado sem comprometer as principais características, como preços, liquidez, latência ou execução.
O que é uma corretora ECN / STP?
Corretoras ECN / STP, também são conhecidas como corretoras de Negociamento Sem Negociação. Essas corretoras simplesmente atuam como agentes para seus clientes, quer passando transações diretas para seus provedores de liquidez (conhecidas como Processamento direto) ou estão em correspondência com outros comerciantes usando as corretoras ECN (Electronic Communication Network. ECN / STP corretoras são preferidas por muitos comerciantes, já que este modelo de execução permite que uma corretora faça lucro, independentemente de um comerciante ser lucrativo ou não. Isso se deve ao fato de que a corretora nunca leva o outro lado do comércio de um cliente e simplesmente passa o risco em uma liquidez fornecedor ou comercialização usando a Rede de Comunicação Eletrônica da empresa (ECN) - isto é conhecido como "A-reserva" do comércio de um cliente.
Os fabricantes de mercado ou as corretoras de balcão de negociação, em contraste, não passam todas as negociações para fornecedores de liquidez ou outros comerciantes, mas, ocasionalmente, ocupam o outro lado da posição do comerciante (isto é conhecido como "reserva B" de um cliente). Isso geralmente pode significar que os lucros da corretora são iguais às perdas do comerciante. Isso é pensado para introduzir um conflito de interesse desagradável, que muitos comerciantes acreditam que poderia levar a corretoras usando táticas manipuladoras para se manter rentáveis. Não há tal conflito de interesses com corretoras STP / ECN genuínas, com a corretora obtendo lucros marcando a comissão de spread ou cobrança. Na verdade, as corretoras da ECN / STP querem que os comerciantes lucrem, com os comerciantes continuaram os negócios, permitindo que a corretora continue lucrando com a taxa de spread / comissão cobrada.
As corretoras da ECN / STP também são favorecidas pelos comerciantes, uma vez que essas empresas geralmente podem oferecer spreads mais competitivos. Os fabricantes de mercado geralmente oferecem spreads mais amplos, pois esta é uma maneira pela qual eles podem gerenciar riscos, embora isso não seja verdade para todos os Market Makers. Os corretores ECN / STP passam muitas negociações para provedores de liquidez que são capazes de oferecer spreads muito apertados devido aos enormes volumes que estão lidando, o que significa que, nas condições padrão do mercado, os spreads tendem a ser muito mais apertados.
As corretoras que operam um ECN podem muitas vezes dar um passo adiante e permitir que os comerciantes se beneficiem das Spreads a partir de 0 pips, com a corretagem correspondente aos comerciantes que desejam assumir posições opostas em um instrumento específico. Essas corretoras, em seguida, lucram com a cobrança da comissão envolvida pelos comerciantes para aproveitar as corretoras da rede eletrônica de comunicação (ECN).
A ECN = STP?
Muitas vezes, você encontrará os termos ECN / STP usados ​​juntos ou na mesma frase, o que levou muitas pessoas a perguntar quais são as diferenças entre um ECN e STP. A razão pela qual os corretores de STP e ECN são freqüentemente falados como se fossem o mesmo, é devido ao fato de que ambos os modelos de corretagem operam sem uma mesa de negociação. Isso significa que a corretora não interfere com a ordem de um comerciante, mas simplesmente coloque o comércio com uma contraparte. Muitos comerciantes favorecem corretoras usando um modelo de mesa não comercial, pois os interesses da corretora e o cliente estão totalmente alinhados.
As diferenças entre o modelo STP e ECN.
O STP significa processamento direto, o que significa que, quando um comerciante faz um pedido com a corretora, eles simplesmente passarão nesse negócio para um de seus fornecedores de liquidez. Esses provedores de liquidez irão variar corretor para corretor e podem incluir outros corretores, bancos e outros provedores de liquidez especializados. São esses provedores de liquidez que são a contraparte final, e não a corretora com a qual o indivíduo está negociando.
Isso significa que quanto mais o comerciante comercializar mais dinheiro, a corretora pode fazer, o que significa que está no interesse das corretoras para que os clientes ganhem dinheiro. É por esta razão que as corretoras STP são vistas para evitar o conflito de interesses inerente ao modelo de mesa de negociação tradicional.
ECN significa Rede de Comunicação Eletrônica, assim como uma corretora STP, um corretor da ECN enviará algumas das suas negociações para os vários provedores de liquidez utilizados pela corretora.
No entanto, a diferença entre os dois modelos é sugerida no nome, uma vez que o ECN também irá combinar internamente as encomendas feitas pelos usuários da rede. Por exemplo, se um comerciante que usa o ECN quer ir por muito tempo, a corretora geralmente pode combinar a ordem com outro comerciante que quer ficar curto. Isso significa que os usuários de Electronic-Communication-Network Brokers geralmente podem tirar proveito de 0 pip spreads quando a corretora coincide com os pedidos do usuário. Os corretores da ECN ganham dinheiro cobrando a conta de seus usuários em cima de qualquer spread. A razão pela qual muitos comerciantes preferem as corretoras da ECN é que as ECNs geralmente podem fornecer aos comerciantes spreads mais apertados, embora seja importante trabalhar nos custos de qualquer comissão extra.
Vantagens de usar um ECN Broker.
Uma corretora da ECN reúne cotações de várias fontes diferentes, o que significa que os spreads com corretoras da ECN geralmente são consideravelmente mais apertados. Normalmente, as corretoras de câmbio fazem seu dinheiro fora do spread com todos os custos incluídos no spread, as corretoras da ECN, no entanto, ganham seu dinheiro cobrando comissão seus clientes. Enquanto a comissão faz um custo extra, tais corretoras ainda tendem a oferecer melhor valor para o dinheiro em geral.
As corretoras da ECN apenas correspondem a comerciantes com vários fornecedores de liquidez, o que significa que o interesse do cliente e da corretora estão alinhados. Como a corretora ganha dinheiro, independentemente de o comerciante ter sucesso ou não, não há razão para a corretora se envolver em atividades sem escrúpulos, a fim de maximizar os lucros.
Novamente, devido ao fato de que a ECN faz dinheiro com a comissão, eles raramente colocam limitações sobre o tipo de atividade comercial que os clientes podem realizar, permitindo tanto cobertura, paradas de trânsito e escalpelamento ilimitado. Isso significa que muitos comerciantes sentem uma negociação muito mais feliz com uma corretora da ECN.
Desvantagens de usar um ECN Broker.
As corretoras da ECN têm algumas desvantagens, por exemplo, muitas corretoras da ECN têm requisitos de depósito mínimo muito maiores. O que significa que alguns comerciantes podem não conseguir abrir uma conta ECN na corretora de sua escolha. No entanto, há uma série de corretoras da ECN que atendem clientes que têm capital limitado à sua disposição.
Outra queixa menor que alguns comerciantes têm com corretoras da ECN é que pode ser mais difícil calcular as perdas e os pontos de parcelamento com antecedência devido à variação de spreads em oferta; No entanto, a maioria dos mercados de mercado agora oferece spreads variáveis ​​como padrão.
ECN vs. STP: Qual é melhor?
As corretoras da ECN geralmente são consideradas superiores às corretoras STP, com muitos ECNs com melhor valor mesmo quando a comissão não é levada em consideração. É importante estar ciente de que nem todas as corretoras se anunciam como as ECNs funcionam como tal, e são corretoras de STP glorificadas. Os verdadeiros corretores da ECN fornecerão aos comerciantes informações da Profundidade de Mercado que permitirão que os usuários vejam a liquidez disponível na rede de Comunicação Eletrônica a preços diferentes.
Com isso sendo dito, não há nada inerentemente errado ao usar uma corretora que atua como um STP, com suas muitas corretoras que oferecem aos seus clientes um ótimo nível de serviço. Assim como existem corretoras da ECN que realmente não funcionam como tal, há uma série de corretoras STP que não processam direto todas as negociações, pelo que é importante verificar uma política de execução de corretagem antes de depositar (e monitorar execução comercial em curso para garantir padrões elevados estão sendo mantidos).
Diferença entre STP e ECN In Execution.
Como já mencionado, há uma diferença fundamental entre STP e corretagem da ECN. As corretoras de STP simplesmente passam ordens de clientes para provedores de liquidez no melhor preço atualmente disponível, muitas vezes agregando cotações de várias fontes diferentes, incluindo Provedores de liquidez de nível 1, corretoras preferenciais e muitas outras corretoras FX.
As corretoras da ECN também tentam combinar os comerciantes usando a corretora. Por exemplo, imagine que existem dois comerciantes que atualmente estão negociando com uma corretora da ECN. Um desses comerciantes quer ir muito tempo no EUR / USD, enquanto o outro comerciante quer ficar curto. Se ambos fizerem pedidos ao mesmo tempo ou ao mesmo preço, as corretoras da rede ECN combinarão esses dois comerciantes. Isso muitas vezes significa que as corretoras da ECN podem combinar negociações sem spread entre o Bid-Ask, embora os comerciantes provavelmente receberão uma comissão.
Ao negociar com uma corretora da ECN, você provavelmente descobrirá que a maioria de suas negociações são passadas para provedores de liquidez externa em vez de correspondentes com outros comerciantes. Isso será particularmente verdadeiro quando o mercado está em uma direção, e não há ninguém para levar o outro lado de um comércio.
Desafios mais amplos da indústria.
Baixa volatilidade e baixos volumes de negociação, combinados com menores spreads, significam que as margens são mais estreitas e estreitas. Operar uma organização com centenas de funcionários é muito mais difícil do que uma corretora de boutique com algumas dezenas de funcionários.
Os provedores de liquidez variam em tamanho e tamanho, embora pelo menos 70% de toda a liquidez FX se origine no nível interbancário usando plataformas como EBS e Thomson para realizar atividades comerciais.
Os ECN e os hedge funds fornecem aproximadamente 15-20% de toda a liquidez do FX, enquanto os restantes participantes, como corporações, corretores e indivíduos, representam cerca de 10%.
No entanto, apesar desta imagem de liquidez aparentemente desviada, o acesso à liquidez nunca foi tão diversificado. As ECN, como a Currenex, entraram no mercado e não só conseguiram superar a diferença entre os mercados interbancários e de varejo, mas também interconectaram todos os usuários, incluindo os próprios bancos.
O modelo linear de relações comerciais diretas foi gradualmente substituído por um modelo dinâmico e interconectado que permite que várias reservas de liquidez com várias características sejam oferecidas simultaneamente.
Esboço áspero do mercado FX on-line em sua criação na década de 1990 trabalhando em relacionamentos lineares comerciante-corretor. A atividade de negociação tende a ocorrer através de um punhado de contrapartes com pouca interconectividade.
Esboço áspero do FX on-line de hoje funcionando dinamicamente em PB's, pools de liquidez e maior diversidade de participantes do mercado. A atividade comercial pode ocorrer com várias contrapartes simultaneamente, mesmo na mesma ordem. As piscinas de liquidez podem ser "aromatizadas" para se adequar a nichos específicos com requisitos técnicos específicos que podem não se adequar a outros participantes do mercado. O tipo de produto desejado, o tamanho da ordem, o tipo de ordem e a velocidade de execução decidirão o pool de liquidez mais adequado para cada comerciante específico.
Ao usar um ECN ou agregador, os clientes estão potencialmente a ver cotações de outros bancos ou outros usuários individuais, mas devido ao anonimato completo e todas as obrigações financeiras que estão sendo liquidadas através de um corretor principal, é impossível dizer quem trocou com quem e por que quantidade. Diferenças no tipo de liquidez disponível não são extensas.
Last Look & # 8211; um aspecto chave.
Um dos principais aspectos dos preços transmitidos pelos bancos é frequentemente o mecanismo "Last Look".
A maioria dos provedores de liquidez incorpora um recurso de "última aparência" em cada comércio que permite ao provedor uma confirmação final dos termos comerciais antes de tomar a decisão de aceitar ou rejeitar o pedido.
Se um fornecedor ou corretor de liquidez estiver transmitindo um preço apertado, eles geralmente querem a capacidade de ter uma última aparência antes de aceitar a ordem, independentemente do volume. Não é uma questão de derrapagem - a ordem não é requerida, mas simplesmente aceita ou rejeitada. Tanto os corretores de varejo como os corretores institucionais têm responsabilidades de gerenciamento de riscos, então, ao decidir aceitar um comércio, eles não querem fazê-lo a qualquer preço. A cotação oferecida deve ser um equilíbrio de preços apropriados, velocidade razoável e tamanho gerenciável que se encaixa nos objetivos mais amplos do corretor executante.
A execução de todas as negociações no mercado levaria rapidamente a uma exposição grande e instável para a empresa, independentemente de essas negociações serem bem geridas ou não. Mesmo que o corretor pretenda proteger a exposição com um LP alternativo e evitar que a exposição cresça, talvez não haja tempo suficiente, se todos os provedores de liquidez disponíveis estiverem cotando preços inadequados e rejeitando transações através do recurso Last Look. Considerando que, no passado, os corretores normalmente iriam ao mercado para ajustar sua exposição através de outros provedores de liquidez, hoje eles costumam usar o fluxo de pedidos do cliente existente para ajudar nesse processo de gerenciamento de risco.
High Frequency Trading (HFT) e o Mercado FX.
Um fenômeno bastante novo que faz as manchetes na comunidade comercial é High Frequency Trading (HFT). A expectativa central dos comerciantes da HF é baixa latência com o motivo de realizar centenas de pequenos negócios em um curto período de tempo. O objetivo é fazer um pequeno lucro em cada comércio, o que aumenta os lucros consideráveis ​​ao longo do tempo. Os comerciantes da HF só podem operar em um sistema de pedidos de estilo do livro de encomendas porque os preços transmitidos são completamente inadequados. Consequentemente, os mercados de ações são onde a HFT foi mais utilizada.
Em termos de HFT, o mercado FX é ligeiramente diferente dos mercados de ações. Na latência do mercado FX é medida em milissegundos, enquanto em ações é microssegundos. Os locais de negociação do mercado de ações são baseados em livros de pedidos, enquanto nas bolsas de valores não há nenhum conceito de Last Look e os pedidos são processados ​​muito mais rápido em comparação com o FX. Há uma porcentagem do mercado FX que compete com base em "quem é mais rápido", mas, em geral, isso ainda é um nicho de mercado relativamente pequeno por enquanto.
O raciocínio para ter tal discrepância em latência entre Equities e FX é baseado no fato fundamental de que o vendedor em qualquer transação é assumido como detentor do estoque. O fornecimento de um estoque específico é limitado, enquanto o fornecimento de uma determinada moeda não é. Mais importante ainda, com múltiplos bancos de liquidez e provedores disponíveis, o fornecimento não é proveniente de um ou um punhado de contrapartes. Qualquer um pode obter acesso ao mercado, citar um preço e fornecimento acaba de ser criado.
Essencialmente, o mercado FX é muito mais especulativo e "fiat", enquanto os mercados de ações são mais um jogo de soma zero com a ressalva que a propriedade real da empresa está sendo trocada.
Bottom Line: o mundo da FX Trading pode ser simples ou complexo - e tudo a ver com o estilo de negociação.
Dado o alto nível de concorrência no mercado FX, combinado com um crescimento surpreendente em sofisticação, é agora, sem dúvida, um mercado de compradores. Tanto as grandes instituições como os comerciantes individuais devem ser proativos na forma como eles selecionam sua avenida para acessar os preços e a execução do mercado FX. Os comerciantes podem obter spreads apertados, preços de mercado profundos, baixa latência e praticamente tudo o que eles exigem, mas a única ressalva é que é impossível ter tudo, ao mesmo tempo. Todos os comerciantes precisam de um local para negociar e todos os locais precisam de comerciantes - é tudo apenas uma questão de termos.
Gerenciamento de relacionamento e comunicação regular é um bom caminho para os comerciantes melhorar seus termos de negociação e corretores para verificar com precisão seus perfis de risco e estratégia de negociação para gerenciar melhor sua própria exposição ao risco.
Com margens muito mais baixas hoje em comparação com 5 anos atrás, os corretores têm que fazer mais negócios ou cortar custos para manter o mesmo nível de desempenho de ganhos. A única outra alternativa é assumir riscos maiores na forma como eles progridem, executam e compensam a exposição. No mercado de hoje, qualquer corretor ou fornecedor de liquidez deve encontrar um equilíbrio entre ser generoso através de preços excessivamente competitivos (para atrair mais clientes e fluxo) e ser ganancioso ao pressionar os limites da gestão de riscos (para manter a receita eo crescimento dos ganhos). Muito de um ou outro é insustentável.
A tecnologia (Fintech) está desempenhando um papel importante neste ato de equilíbrio e com novos tipos de participantes do mercado, como a HFT e a ECN, que aumentam a diversidade do mercado FX como um todo, os participantes do mercado só podem se beneficiar.
Os corretores institucionais não atendem aos clientes de varejo e os corretores de varejo tendem a ignorar a oferta de serviços institucionais verdadeiros. É difícil oferecer a melhor oferta possível a todos os participantes do mercado, o tempo todo. Em certa fase, a priorização deve ocorrer com o corretor focado em um tipo de cliente central em vez de esperar para oferecer uma solução única.
Com os spreads agora em seu nível mais baixo na história tanto para clientes de varejo como institucionais, o desafio imediato é que os corretores mantenham altos padrões e eficiência operacional, apesar de menores margens e receitas. À medida que a volatilidade do mercado diminui e a atividade comercial aumenta, espera-se que os corretores não se sintam tentados a compensar os tempos difíceis por fazerem o bem. Escolher um corretor honesto e decente deve ser sua principal preocupação mais do que encontrar provedores particulares de Forex da ECN ou da STP com estilo de execução específico.
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