Venda opções antes do ipo

Duas maneiras de vender opções.

Em contraste com as opções de compra, vender opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decidir exercer a opção e você está "atribuído" a obrigação de exercício. As opções de "venda" são muitas vezes referidas como opções de "escrita".

Quando você vende (ou "escreve") uma Chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque pode escalar.

Chamadas cobertas.

Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o patrimônio líquido subjacente, você é obrigado a vender para eles no preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor do que seu custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar uma equidade e simultaneamente (ou escrever) uma chamada no capital próprio. Isso é referido como "comprar-escrever".

Exemplos: você compra 100 ações de um ETF em US $ 20 e imediatamente escreve uma opção de Call coberta a um preço de exercício de US $ 25 por um prêmio de $ 2. Você aceita imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço do mercado da ETF permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expirará sem valor e você ganhou o prêmio de $ 200. Se o preço do ETF subir acima de US $ 25, você terá que vender seu ETF e perderá sua valoração positiva acima de US $ 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e vencimento em uma transação de fechamento para, pelo menos parcialmente, reduzir uma perda potencial.

Chamadas descobertas.

Em uma chamada descoberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você realmente não possui no momento.

Exemplos: você escreve uma chamada em um estoque por um prêmio de US $ 2, com um preço de mercado atual de US $ 20 e um preço de exercício de US $ 25. Mais uma vez, você recebe imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expira sem valor e você ganhou US $ 200. Se o preço da ação subir para US $ 30 e a opção for exercida, você terá que comprar 100 ações do estoque no preço de mercado de US $ 30 para atender sua obrigação de vendê-lo em US $ 25. Você perde US $ 300 - a diferença entre o custo total de US $ 3.000 para o estoque, menos o produto de US $ 2.500 da venda de ações exercidas e o prêmio de $ 200 que você aceitou para vender a opção.

Como demonstra este exemplo, a gravação da chamada descoberta traz risco substancial se o preço da equidade aumentar acentuadamente.

As informações acima sobre opções de compra e venda são projetadas apenas como um breve guia sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação para investidores do Conselho de Indústria de Opções: optionseducation.

Obter Opções Quotes.

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Pré-IPO: Going Public.

Regra 701 e controles de bloqueio.

Se a sua empresa se tornou pública e não apresentou um formulário de registro S-8 para as ações do estoque-plano, você deve aderir ao período de espera e outros requisitos para revendas de acordo com a Regra 701 (g). Esta isenção federal de registro de leis de valores mobiliários, utilizada para planos de ações da empresa privada, permite revendas pós-IPO sem a necessidade de seguir certos requisitos da Regra 144. Se você não está sujeito a um bloqueio ou já não é um empregado, o período de retenção as regras podem ser diferentes de acordo com a Regra 144.

Portanto, 90 dias após a sua empresa ficar sujeita aos requisitos de relatórios da SEC em curso, que geralmente é a data da oferta pública, você pode vender suas ações (a menos que você seja restrito pelo contrato de bloqueio). Quase todas as empresas tentam ajustar suas opções de pré-IPO e estoque para a Regra 701. Caso contrário, quando a Regra 701 não se aplica, a empresa pode precisar fazer uma oferta de rescisão, como fez o Google antes do IPO. (Veja a sua alteração na apresentação da SEC e, posteriormente, a liquidação da SEC, o que explica o que aconteceu.)

Além disso, mesmo quando sua empresa registra as ações do plano de ações no Formulário S-8, você precisa manter suas ações de opções ou ações restritas durante o período de qualquer contrato de bloqueio contratual com os subscritores. Independentemente do momento em que sua empresa se tornou pública, suas vendas serão limitadas pela política da sua empresa para prevenir insider trading.

Finalmente, se você é um afiliado da sua empresa para fins de leis de valores mobiliários, geralmente é obrigado a vender suas ações de acordo com as restrições de volume e requisitos de notificação da Regra 144 da SEC.

Alerta: o seu corretor deve realizar a devida diligência antes de confiar na Regra 701 para permitir a revenda de acordo com a Regra 144. Portanto, planeje entrar em contato com seu corretor pelo menos seis semanas antes da venda planejada, a menos que sua empresa tenha seu próprio processo e corretor que possa usar .

Os IPOs estão disponíveis para venda curta imediatamente após a negociação, ou existe um limite de tempo que deve passar antes que as vendas a descoberto sejam aceitas?

A resposta rápida a esta questão é que um IPO pode ser curto em troca de negociação inicial, mas não é fácil fazer no início da oferta. Primeiro, você precisa entender o processo de IPOs e vendas curtas.

[As ofertas públicas iniciais são um alvo comum para os comerciantes do dia, dada a volatilidade excepcional. O Curso de Tradutor de Torneios de Dia da Invastopedia irá mostrar uma estratégia comprovada que inclui seis tipos diferentes de comerciantes com cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo. Você ganhará confiança e conhecimento para negociar diariamente em qualquer mercado.]

Uma oferta pública inicial (IPO) acontece quando uma empresa passa de ser privada para ser negociada publicamente em uma troca. A empresa e uma empresa de subscrição trabalharão juntos para avaliar a oferta para venda no mercado e para promover o IPO ao público para garantir que haja interesse na empresa. Geralmente, as ações da empresa são vendidas com desconto pela empresa ao subscritor; O subscritor então o vende no mercado durante o IPO. Quando um investidor curto vende, ele ou ela essencialmente empresta um estoque e o reembolsa no futuro. Se você fizer isso, você espera que o preço do estoque caia porque você quer vender alto e comprar baixo. Por exemplo, se você vender uma ação curta em US $ 25 e o preço da ação cai para US $ 20, você ganhará US $ 5 por ação, se você comprar as ações em US $ 20 e fechar a posição curta.

Para poder cobrar um estoque, você geralmente precisa emprestá-lo de uma instituição, como sua empresa de corretagem. Para eles emprestar a você, eles precisam de um inventário deste estoque. Aqui é onde a dificuldade pode surgir com IPOs e vendas a descoberto: um IPO geralmente tem uma pequena quantidade de ações na negociação inicial, o que limita a quantidade de ações que podem ser emprestadas para fins de curto prazo. No dia do IPO, duas partes principais detêm estoque do estoque: os subscritores e os investidores institucionais e de varejo. Conforme determinado pela Comissão de Valores Mobiliários, que é responsável pelo regulamento de IPO nos EUA, os subscritores do IPO não podem conceder ações para venda curta por 30 dias. Por outro lado, os investidores institucionais e de varejo podem emprestar suas ações aos investidores que desejam curtá-los.

No entanto, apenas uma quantidade limitada de ações provavelmente estará disponível no mercado, pois a empresa acabaria de começar a negociar publicamente e as ações podem não ter sido completamente transferidas. Além disso, pode haver uma falta de vontade entre os investidores de emprestar suas ações para serem vendidas de curta.

Assim, enquanto existem obstáculos regulamentares e práticos para fazê-lo, ainda é possível vender pequenas ações em uma empresa no mesmo dia em que a empresa se torna pública.

(Para obter mais informações sobre vendas curtas, consulte nosso tutorial de venda curta. Para obter mais informações sobre IPOs, consulte nosso tutorial básico do IPO.)

O Guia de Opções de Ações do Engineer & rsquo; s.

Há muito medo, incerteza e dúvida quando se trata de opções de estoque, e eu gostaria de tentar esclarecer algumas delas hoje. Como engenheiro, você pode estar mais interessado em seguir seu trabalho do que compensação. No entanto, se você estiver trabalhando em um arranque em rápido crescimento, com um pouco de sorte e o planejamento certo, você pode se afastar de um evento de liquidez com uma quantidade significativa de dinheiro.

Por outro lado, tenho amigos que literalmente perderam milhões de dólares porque o processo de exercício de opções de ações era tão complicado, opaco e caro. Acredite, você estará se chutando se isso acontecer com você, então por que não se armar com algum conhecimento e tomar decisões informadas.

Este guia é uma tentativa de corrigir algum desequilíbrio na informação entre empresas e funcionários, e explique em todo o processo todo o estoque de opções.

Ações 101.

Eu gosto de pensar em ações como uma moeda virtual. Os acionistas estão especulando nessa moeda e a empresa está tentando aumentar seu valor. As empresas podem inflar ou desinflar esta moeda de acordo com o desempenho, o potencial percebido ou a emissão de novas ações.

Quando as empresas são formadas, eles geralmente emitem cerca de 10 milhões de ações. Estes são divididos entre membros da equipe fundadora e são diluídos em rodadas de investimentos subseqüentes. Uma parcela dessas ações é colocada de lado em um pool de opções, um grupo de ações dedicadas aos funcionários. Quaisquer partes que você receberá provavelmente sairão desse grupo.

Opções de estoque.

Quando você se juntar a uma empresa, você provavelmente não receberá nenhuma ação, mas sim a opção de comprar ações. Este é um contrato que afirma que você tem a "opção" de comprar ações a um preço específico.

Você pode pensar em uma opção de estoque como um Futuro. A empresa basicamente diz: "Aqui está a nossa avaliação atual. Esperamos que ele vá subir. Em um ano ou mais, uma vez que você trabalhou na empresa por um tempo, nós lhe daremos a opção de comprar ações na empresa ao preço quando você se juntou, mesmo que nossa avaliação tenha aumentado posteriormente. "

Horários de aquisição.

Os contratos de opções normalmente têm um horário de aquisição de quatro anos, com um acréscimo de um ano. Em inglês simples, isso significa que você receberá todas as suas opções de compra de ações durante um período de quatro anos, mas se você deixar em menos de um ano (ou é demitido), então você não receberá nenhuma opção.

O "penhasco" está incluído para incentivar os funcionários a permanecer pelo menos um ano e proteger os acionistas da empresa se os fundadores decidirem que você não é um bom ajuste.

Normalmente, você vê suas ações divididas em 1 / 48ths. Você recebe 12/48 em.

sua marca de 1 ano e, a cada mês, você ganhará mais 1/48.

Exercício.

Uma vez que você tenha espreitado, você tem o direito de comprar ações na empresa. Existem poucas maneiras pelas quais você pode se beneficiar desse direito:

Aquisição: Espero que a empresa seja adquirida e que as ações sejam vendidas em um grande múltiplo do preço de exercício em seu contrato de opção. Os investidores pagam um prêmio e suas ações são preferidas por um motivo - se a empresa for vendida por um valor inferior ao valor colocado na última rodada de investimento, suas ações provavelmente valerão ao seu dispor nada.

Mercado secundário: os contratos de opção de compra de ações geralmente dão à empresa um direito de preferência. Isso significa que você não pode vender as ações a um terceiro sem dar à empresa a oportunidade de comprá-los primeiro. No entanto, uma vez que uma empresa chega a uma determinada etapa, o conselho pode permitir que você venda suas ações através de uma troca como o Second Market ou algum outro mecanismo. Nesta fase, você pode retirar a caixa vendendo suas ações adquiridas para investidores externos.

Exercício sem dinheiro: no caso de um IPO, você pode trabalhar com um corretor para exercer todas as suas opções adquiridas e vender imediatamente uma parte deles no mercado público. Isso significa que você pode pagar tanto as ações quanto o imposto sem ter que investir dinheiro sozinho.

Exercício antes de sair: você pode escrever sua empresa um cheque e pagar qualquer imposto devido - em troca, você obterá um certificado de ações e se tornará um acionista da empresa. Você pode continuar trabalhando na empresa (e exercer mais ações à medida que elas se entregam) ou deixe sempre que quiser.

Exercício após sair: você deixa a empresa e envia um cheque para todas as ações adquiridas antes de 90 dias. Isso, combinado com um exercício sem dinheiro, são provavelmente os dois cenários mais comuns.

Cada rota tem diferentes implicações fiscais que podem depender do momento da venda e dos valores envolvidos. Como regra geral, se a empresa para a qual você trabalha está crescendo como louca (e você acha que pode tornar-se público algum dia), faz muito sentido exercer seu direito de se tornar um acionista o mais rápido possível.

Dependendo da sua situação financeira pessoal, o número de opções concedidas a você, seu preço de exercício e sua mudança de valor, o exercício do direito de comprar todas as ações adquiridas podem ser proibitivamente caros.

Mesmo se você tiver o dinheiro, talvez você não queira gastar suas economias de vida em um certificado de ações e uma nota fiscal. Quanto mais cedo você se juntou à empresa, mais barato essas ações terão sido. Se o valor dessas ações aumentou consideravelmente, haverá passivos tributários significativos. Além disso, você provavelmente só ganhará dinheiro com o investimento se houver um evento de liquidez. É por isso que os empregados adiantados em startups em rápido crescimento têm essencialmente um par de algemas douradas e não podem sair - são milionários de papel, mas não conseguem exercer o direito de comprar as ações e, portanto, tem que ficar em pé até a empresa é vendido ou é público.

Se você decidir que deseja sair (e você acha que a empresa tem um excelente futuro à frente), normalmente você tem cerca de 90 dias para decidir se quer exercer suas ações adquiridas e chegar ao dinheiro para comprar as ações e os impostos associados . Se você não pode dar ao luxo de exercer, ou decidir não assumir o risco, a opção expira.

Perguntas que você deve perguntar para entrar.

Quando você se junta a uma empresa, há algumas questões importantes que você deve perguntar:

Quantas ações eu tenho a opção de exercer? Quantas ações existem em destaque? (ou qual é o número total de ações?) O que é o preço de exercício por ação? (Ou para o qual posso comprar?) Qual é o preço da ação preferencial? (Ou o que os investidores pagaram por suas ações)? Qual é a minha agenda de aquisição de direitos?

Essas perguntas permitem que você perceba o que custaria comprar as ações e a avaliação atual da empresa. Crucialmente, você poderá calcular a porcentagem da empresa que suas ações representariam se elas fossem todas investidas hoje. À medida que uma empresa cresce e emite mais ações, essa porcentagem diminuirá à medida que suas ações forem diluídas. No entanto, ainda é bom ter uma idéia aproximada da porcentagem da empresa que você possui quando você começa.

Não se engane se você receber uma grande quantidade de ações sem qualquer menção ao número de ações atualmente pendentes. Muitas empresas estão relutantes em compartilhar esse tipo de informação e afirmam que é confidencial.

Se a empresa parece relutante em responder a essas perguntas, continue pressionando e não tome 'não' para uma resposta. Se você tiver em consideração suas opções em quaisquer considerações de compensação, você merece saber qual a porcentagem da empresa que está recebendo e seu valor.

Eu ficaria atento a comprometer o salário das ações, a menos que você seja um dos primeiros funcionários ou fundadores. Muitas vezes, é uma bandeira vermelha se os fundadores estão dispostos a desistir de uma grande porcentagem de sua empresa quando eles de outra forma poderiam pagar. Às vezes, você pode negociar uma oferta em camadas e decidir qual proporção de salário para patrimônio é ideal para você.

Do mesmo modo, eu consideraria a probabilidade de um IPO ao estimar quão valiosas suas opções são. Companhias como pequenas empresas de consultoria ou empresas de estilo de vida podem oferecer compartilhamentos, mas é improvável um retorno. Ter uma pequena fatia de propriedade pode se sentir bem, mas pode ser inútil. Se a empresa estiver por perto há alguns anos sem uma clara trajetória ascendente, um IPO provavelmente não é provável.

Outras perguntas.

Há algumas outras perguntas que você deve fazer, mas pode ter dificuldade em obter uma resposta direta:

Quantas ações a empresa está autorizada a emitir? Alguma ação foi emitida com uma preferência de liquidação superior a 1x?

As respostas a essas perguntas podem afetar qualquer retorno. Por exemplo, se a empresa diluir o pool de ações, o valor de suas ações diminuirá. Além disso, se alguns investidores tiverem uma preferência de liquidação preferencial, então eles terão o direito de retirar primeiro caso haja um evento de liquidez.

Exemplo de cenário # 1.

Digamos que a empresa lhe oferece a opção de comprar 100.000 ações a um preço de exercício (ou preço de exercício) de US $ 0,50 por ação. Se a empresa tiver 10 mil mil ações em circulação, então você tem a opção de comprar 1% da empresa quando totalmente adquirido. Isso também significa que a avaliação atual da empresa é de cinco milhões de dólares.

Digamos que você deixe a empresa após o primeiro ano, o que significa que você só adquiriu 25.000 ações (100.000 / 4), o que custará US $ 12.500 USD para comprar. Este é um exemplo altamente simplificado que não inclui qualquer passivo fiscal, mas dá-lhe a ideia geral.

409A avaliações & amp; imposto.

Uma avaliação 409A é uma avaliação de mercado justo de uma empresa conforme determinado por um contador e é reportada ao IRS. Esta avaliação é muitas vezes menor do que a avaliação na última rodada de investimentos porque os investidores são mais otimistas sobre o futuro da empresa e estão especulando sobre o seu potencial. À medida que uma empresa se aproxima de um IPO, o delta entre essas duas avaliações diminuirá e, eventualmente, desaparecerá.

Ao comparar a avaliação 409A da empresa quando você obteve as opções e a avaliação 409A quando compra as ações, você pode obter uma boa indicação de suas obrigações tributárias. Se você só esteve na empresa por um ano (ou a empresa não cresceu materialmente), a avaliação do 409A pode não ter mudado, e se você decidir comprar ações, você não terá responsabilidade fiscal.

No entanto, se a diferença for significante, o IRS tratará este ganho como uma "preferência AMT", e o impondo no spread. A nota fiscal geralmente pode ser maior do que o cheque que você precisa escrever para sua empresa. Você precisa pagar dinheiro real por ganhos que só existem no papel. Além disso, se a empresa falhar, então você não recebe o imposto reembolsado - apenas créditos para sua próxima declaração de imposto. Isso pode aumentar substancialmente o risco no investimento.

A última coisa que vale a pena mencionar aqui é que, se você estiver comprando ações adquiridas antes de sair da empresa, o que sugiro fortemente que você examine a "83 (b) eleição", o que poderia diminuir significativamente o valor do imposto que você deve pagar . Uma explicação completa das eleições 83 (b) é um guia em si mesmo, mas, essencialmente, eles permitem que você pague todas as suas obrigações tributárias tanto para ações adquiridas quanto não adquiridas no início, na avaliação atual da 409A (mesmo que a avaliação posteriormente aumente).

Coisas que você deve saber sair.

Se você está pensando em sair e você não comprou nenhuma ação, você deve decidir se deseja ou não se tornar um acionista. Se você acha que a empresa terá um grande sucesso, pode valer a pena o risco. Supondo que você decida adiantar e comprar o estoque, você tem três meses para conferir à empresa um cheque.

Idealmente, você deve saber o seguinte:

Quantas ações foram emitidas A avaliação atual do 409A Preço da ação preferencial da última rodada.

É muito mais fácil encontrar as respostas a essas perguntas quando você ainda estiver na empresa, então sugiro que você obtenha essa informação antes de sair se for possível.

Exemplo do cenário # 2.

Você deixou a empresa após um ano e decidiu que deseja se tornar um acionista. Sua opção de comprar as ações expirará 90 dias depois de ter parado de trabalhar na empresa, então você deve juntar o dinheiro e dar à empresa um cheque antes dessa data. Você sabe que a avaliação 409A aumentou de US $ 0,50 por ação para US $ 5. Uma vez que você tem a opção de comprar 25.000 ações (você investiu um quarto das suas 100.000 ações), isso vai custar US $ 12.500 para comprar.

No entanto, uma vez que a avaliação 409A da empresa aumentou para US $ 5, o IRS verá a valorização atual de suas ações como US $ 125.000, e você terá que reportar um ganho de $ 112.500 ($ 125.000 - $ 12.500). Como receita, isso será tributado em cerca de 40% (

20% de estado). Obviamente, esse nível de imposto variará muito entre os indivíduos, mas vamos demorar 40% por causa dos argumentos.

Portanto, seu custo total de exercício é de US $ 12.500 para a empresa e US $ 45.000 para o governo por um total de 25.000 ações.

Opções de financiamento.

Se você não pode dar ao luxo de exercer o seu direito de comprar suas ações adquiridas (ou não quer correr o risco), então não há necessidade de desesperar - ainda existem alternativas. Existem alguns fundos e uma série de investidores anjo que irão frente a você todo o dinheiro para comprar as ações e cobrir todas as suas obrigações tributárias. Você detém as ações em seu nome e, se houver um evento de liquidez, você distribuirá uma porcentagem dos lucros para eles. Eles geralmente pedem entre 20-50% da vantagem, dependendo da empresa, dos impostos e do tamanho do investimento. É um empréstimo sem juros sem garantia pessoal. Se a empresa falhar, você não deve nada a ninguém; Se for bem sucedido, você será recompensado pelo valor que você criou enquanto trabalhava lá.

Conclusão.

A razão pela qual eu escrevi este guia é que os engenheiros são muitas vezes os heróis desconhecidos nas startups, e eles também merecem se beneficiar da vantagem em qualquer valor que criam. É também por isso que estou entusiasmado com o financiamento das opções de ações, que serve para nivelar um pouco o campo de jogo e tornar o exercício acessível, enquanto remove o risco para o engenheiro.

Tal como acontece com todas as informações na internet, pegue isso com uma pitada de sal e obtenha conselhos de um CPA profissional antes de tomar quaisquer decisões. Nenhum deste artigo deve ser interpretado como conselho legal ou financeiro.

Agora leia isso.

Gerenciamento de Memória no JS Web Apps.

O gerenciamento de memória é uma parte bastante importante para a criação de aplicativos web JavaScript, e apenas porque o idioma possui um coletor de lixo, ele não o dispensa de todos os deveres. Pegue o seu controlador clássico (ou veja na terra do Backbone). Dentro. Continue & rarr;

Company Going IPO? Quatro coisas que cada funcionário deve considerar.

A divulgação do Y esterday & # 8217; que o Twitter arquivou para tornar públicas aumentou mais uma vez o interesse no mercado de IPO.

A especulação corre desenfreada de que a AirBnB, Arista Networks, Box, Dropbox, Evernote, Gilt, Kabam, Opower e Square (todos na nossa lista de 100 empresas privadas para as quais você deveria trabalhar) são os próximos a anunciar.

Se você trabalha em uma dessas empresas, há quatro coisas para as quais você precisa começar a pensar:

1. Exercitar suas opções de estoque antes do IPO.

2. Dando algumas de suas ações a familiares ou instituições de caridade.

3. Desenvolver um plano para vender o lançamento de depósito pós-IPO de estoque.

4. Decidindo como gerenciará o produto da venda de suas ações.

Exercitando suas opções de estoque antes do IPO.

A maioria das empresas oferece a oportunidade de seus empregados exercer suas opções de compra de ações antes de serem totalmente adquiridas. Se você decidir deixar a empresa antes de ser totalmente adquirido, seu empregador recompra suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercitar suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando se trata de impostos.

Sim impostos; O governo quer o corte de sua nova riqueza depois de tudo.

Agora, para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo, aka uma redução em seus impostos, você deve manter seu investimento por pelo menos um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão, começando assim o relógio assim que possível.

Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis ao rendimento ordinário (a forma como o seu ganho se caracteriza se você exercer e vender suas ações em menos de um ano) porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor (23,8% de imposto de renda de longo prazo taxa de imposto federal vs 43,4% da taxa de imposto federal de renda ordinária marginal máxima).

Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis aos rendimentos ordinários porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor.

Geralmente, há um período de três a quatro meses entre a data em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso é seguido por um período durante o qual os funcionários estão proibidos de vender suas ações por seis meses pós-oferta devido a bloqueios de subscritores. Portanto, mesmo que você quisesse vender suas ações, você não conseguiria pelo menos nove a dez meses a partir da data em que seus arquivos da empresa fossem públicos.

Doze meses não é muito tempo para esperar se você acha que o estoque da sua empresa provavelmente trocará acima de seu valor de mercado atual na versão de bloqueio pós-IPO de dois ou três meses.

Em nossa publicação, estratégias de VC vencedoras para ajudá-lo a vender ações tecnológicas do IPO, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou a maioria das empresas com três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço de IPO (o que deve ser maior que seu valor de mercado atual). Esses fatores incluíram o cumprimento de suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão.

Mais uma vez, a pesquisa mostrou apenas empresas que exibiam as três características negociadas após o IPO. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você confiar plenamente que seu empregador pode atender aos três requisitos.

A desvantagem de exercer as suas opções antecipadamente é provável que você deva imediatamente taxas mínimas alternativas (AMT) e você não pode estar seguro de que o IPO acontecerá, então corre o risco de não ter a liquidez necessária para pagar o imposto . É provável que o seu passivo da AMT represente pelo menos 28% da diferença entre o seu preço de exercício e o valor do seu estoque no momento do exercício (felizmente, a sua AMT é compensada contra o seu imposto final de ganho de capital de longo prazo para que não pague duas vezes ). O seu valor de mercado atual é o preço de exercício estabelecido pelo seu conselho de administração em suas concessões de ações mais recentes. Os conselhos atualizam esse preço de mercado com freqüência em torno do tempo de um IPO, então certifique-se de ter o número mais recente.

Recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar sobre isso e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO.

Por quê? Porque isso garante que você terá o menor risco de liquidez.

Por exemplo, se você se exercitasse três meses antes da apresentação para garantir que você se beneficia de taxas de ganhos de capital de longo prazo imediatamente após a liberação do bloqueio, corre o risco de a oferta ser adiada. Nesse caso, você deve impostos sobre a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício, sem qualquer caminho claro sobre quando é provável que você obtenha alguma liquidez que possa ser usada para pagar o imposto.

Considere tirar algumas das suas ações para a família ou instituições de caridade.

Se você acha que seu estoque provavelmente irá apreciar significativamente o IPO, então, distribuir alguns de seus estoques para os membros da família antes do IPO, você pode empurrar grande parte da apreciação ao destinatário e limita os impostos que você deve.

Colocando-o sem rodeios, recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar sobre isso e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO.

Embora isso possa parecer mórbido, é realmente uma questão de ser realista, afinal nada é mais certo do que a morte e os impostos.

Um plano imobiliário básico de uma empresa respeitável pode custar apenas US $ 2.000. Isso pode soar muito, mas é uma quantidade relativamente pequena em comparação com os impostos que você pode economizar. Um planejador de imóveis também pode ajudá-lo a criar fideicomissas para você e seus filhos que eliminem potenciais problemas de sucessão, se algo infeliz acontecer com você ou seu cônjuge (e, assim, pode ser visto como outro presente para o resto da família).

... considere contratar um contador fiscal para ajudá-lo a pensar sobre os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios iniciais.

No caso de você não planejar fazer um presente, você deve considerar contratar um contador fiscal para ajudá-lo a pensar os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios iniciais.

Nós percebemos que muitos de vocês atualmente usam o Turbo Tax para fazer seus impostos anuais, mas a taxa modesta que você incorrerá por um bom contador será mais do que pagar por si mesmo quando se trata de opções de estoque e RSUs (veja um exemplo do tipo de conselho que você deve procurar em Três maneiras de evitar problemas fiscais quando você faz opções de exercícios). Para mais detalhes sobre quando você deve contratar um contador de impostos, leia 9 Sinais que você deve contratar um contador de impostos.) Esta é uma área onde você não quer ser penny sábio e patear tolo.

Estamos muito satisfeitos em fornecer recomendações para contadores fiscais e planejadores imobiliários para nossos clientes que residem na Califórnia, se você nos enviar um e-mail no support @ wealthfront.

Desenvolva um plano de lançamento pós-IPO-lockup para vender estoque.

Escrevemos uma série de postagens de blog que explicam por que você seria bem servido para vender ações de acordo com um plano consistente pós-IPO. Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a seguir e vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo.

Em Winning VC Strategies To Help You Sell Tech IPO Stock, recomendamos planos diferentes que se baseiam em como uma empresa provavelmente funcionará em relação aos três requisitos financeiros acima mencionados. E você pode testar essas várias recomendações no simulador de venda de estoque pós-IPO encontrado nesta entrada relacionada.

O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada. Isso porque eles sentiram que seria desleal ou acreditavam tão fortemente na perspectiva de sua empresa que eles não poderiam se vender.

Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a realmente vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo.

É quase impossível vender suas ações no preço absoluto mais alto, mas você ainda deve investir o tempo para desenvolver uma estratégia que irá colher a maioria dos ganhos possíveis e permitir que você alcance seus objetivos financeiros de longo prazo.

Se você estiver em posição de conhecer os resultados financeiros do seu empregador antes do público em geral, então você pode ser obrigado a participar de um "plano 10b5-1". De acordo com a Wikipedia, a SEC Rule 10b5-1 é um regulamento promulgado pelos Estados Unidos Securities e Comissão de Câmbio (SEC) para resolver uma questão não resolvida sobre a definição de abuso de informação privilegiada. Os planos 10b5-1 permitem que os funcionários vendam um número predeterminado de ações em um horário predeterminado para evitar acusações de insider trading. Se você é obrigado a participar de um plano 10b5-1, então, você precisará planejar um plano antes da liberação do bloqueio de IPO da sua empresa.

Decidindo como você administrará o produto da venda de suas ações.

As empresas que apresentaram recentemente publicidades são uma das melhores fontes de novos clientes para consultores financeiros. Nossos amigos do Facebook costumavam se queixar incessantemente de "os ternos" alinhados no lobby, que só estavam lá para levar seu dinheiro. Se é provável que você valha mais de US $ 1 milhão de suas opções de ações, você será perseguido. Você precisará decidir se deseja delegar o gerenciamento dos resultados que você gerou da venda final de suas opções / UREs ou se você quiser fazê-lo sozinho.

Há uma grande variedade de opções se você estiver interessado em delegar. Em última análise, você precisará trocar as taxas versus o serviço, pois é improvável que você possa encontrar um conselheiro que ofereça uma grande quantidade de mão com taxas baixas.

Cuide dos conselheiros que promovem produtos de investimento únicos, pois a pesquisa provou que é quase impossível superar o mercado.

O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada.

Para ajudar a educar os funcionários sobre as melhores práticas em gerenciamento de investimentos, criamos o que se tornou uma apresentação muito popular do Slideshare. Isso explica a Teoria do portfólio moderno; a abordagem de investimento ganhadora do Prêmio Nobel favorecida pela grande maioria dos investidores institucionais sofisticados e explica como você pode implementá-lo você mesmo. Ele também fornece os antecedentes necessários para ajudá-lo a saber quais perguntas fazer para um consultor se desejar contratar um.

O forewarned é forearmed. Se você trabalha em uma das muitas empresas que provavelmente irão publicar no próximo ano, então, levando algum tempo fora de sua agitada agenda para considerar as quatro atividades descritas acima pode fazer uma grande diferença para sua saúde financeira no longo prazo.

Nada neste artigo deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer segurança. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. Os investidores potenciais devem conferir com seus consultores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

Sobre o autor.

Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.

Confira os serviços da Wealthfront. Apoiamos conta tributável, IRAs,

401 (k) rollovers e 529 planos de poupança da faculdade.

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O Novo Padrão.

Acreditamos que, para ser um verdadeiro consultor automatizado, você deve entregar todos os serviços que você obtém de um consultor financeiro tradicional de alto nível: gerenciamento de investimentos, planejamento e soluções de finanças pessoais. Então, ao escolher o conselheiro automatizado ideal, você precisa entender a amplitude & # 8212; e qualidade & # 8212; da solução de cada provedor.

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